Ilgą laiką vyksta kova siekiant sukurti Bitcoin neatidėliotiną biržoje prekiaujamą fondą (ETF). Tačiau iki šiol buvo patvirtinti tik Bitcoin ateities sandorių ETF, todėl Bitcoin investuotojams lieka daugiau laukti.
Tačiau kodėl investuotojai nepatenkinti Bitcoin ateities sandorių ETF ir vis dar ilgisi vietos ETF? Ir dar svarbiau, kuo Bitcoin ateities sandorių ETF skiriasi nuo Bitcoin spot ETF?
Kas yra Bitcoin Futures ETF?
Bitcoin ateities sandorių ETF išleidžia viešai prekiaujamus vertybinius popierius, kurie yra susiję su Bitcoin ateities sandorių kainų pokyčiais.
Bitcoin ateities sandoriai yra prekybininkų susitarimai pirkti arba parduoti Bitcoin už sutartą kainą sutartą dieną, neatsižvelgiant į tai, kas atsitiks su kaina tą dieną ar anksčiau.
ETF reiškia Bitcoin vertę, kurią galite nusipirkti arba parduoti pagal sutarties sąlygas. Apskritai, į kriptovaliutų ateities sandorių prekyba, ateities sandorių prekiautojai neturi pagrindinio turto, kurį jie perka ar parduoda.
Jie tiesiog sudaro pirkimo ar pardavimo sutartį tam tikrą dieną ateityje.
Pasiekus sutarties sudarymo datą, ji turi būti atsiskaityta pagal sąlygas, o prekybininkai pereina prie kitos sutarties.
Bitcoin ateities sandoriai yra visiškai reguliuojami Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ir, kaip ir bet kuri kita reguliuojama sutartis, turi prekiauti biržose, kurias reguliuoja CFTC.
Patys ETF yra reguliuojami Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC), o jų išleidžiamas akcijas – SEC. Tačiau Bitcoin nereglamentuoja SEC, o kai kuriems investuotojams nėra patogu tiesiogiai į jį investuoti dėl didelio nepastovumo.
„Bitcoin“ ateities sandorių ETF suteikia tokiems investuotojams galimybę prekiauti „Bitcoin“ sutartimis neturėdami „Bitcoin“.
Sutartį sudaro dvi šalys dėl sutarties vieneto keitimo, kuris šiuo metu prilygsta penkiems Bitcoin. Pagrindinis Bitcoin ETF turtas yra susietas su Bitcoin ateities sandoriais, kuriais prekiaujama Čikagos prekių biržoje (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) buvo pirmasis SEC patvirtintas Bitcoin ateities sandorių ETF ir nuo tada buvo įtrauktas į Niujorko vertybinių popierių biržos sąrašą ir šiuo metu juo prekiaujama. Daug daugiau buvo patvirtinta nuo pirmojo patvirtinimo 2021 m.
Kas yra Bitcoin Spot ETF?
Nepaisant daugybės patvirtintų Bitcoin ateities sandorių ETF, kriptovaliutų erdvė vis dar laukia, kada SEC patvirtins vietinį ETF. Taigi, kas yra vietinis Bitcoin ETF?
„Spot Bitcoin“ ETF siūlo investuotojams tiesioginę prieigą prie „Bitcoin“, parduodant jiems akcijas, kurios seka tikrąją turto kainą. Tada jie gali nusipirkti ETF standartinėje vertybinių popierių biržoje už tikrąją Bitcoin kainą.
Dėl tiesioginės prieigos prie „Bitcoin“ SEC atsargiai žiūri į „Bitcoin“ ETF, dėl kurio investuotojai gali kriptovaliuta ir daugybė jos spąstų.
Todėl reguliavimo institucija yra pasiryžusi užtikrinti, kad kriptovaliutų rinka būtų reguliuojama taip, kad nebūtų sukčiavimo ir sukčiavimo, galinčių pakenkti investuotojams.
Tai reiškia, kad norint gauti patvirtinimą vietoje Bitcoin ETF, kriptovaliutų biržos turi pateikti skaidrius savo klientų duomenis, kad būtų galima lengvai atsekti bet kokį pažeidimą. Keičiasi kaip Coinbase jau praneša IRS, nors.
Tačiau kriptovaliutų šalininkai mano, kad tai pažeidžia kriptovaliutų idėją apskritai ir ypač Bitcoin, todėl sunku pasiekti susitarimą su SEC.
Taip nėra ateities sandorių Bitcoin ETF atveju, o tai paaiškina, kodėl jų yra daug, o neegzistuoja net vienas taškinis ETF.
Kuo skiriasi „Bitcoin Futures“ ir „Spot ETF“?
Pagrindinis skirtumas tarp ateities sandorių Bitcoin ETF ir tiesioginio Bitcoin ETF yra nuosavybės teisė. Ateities sandorių ETF prekiautojai neturi jokių bitkoinų. Vietoje to jiems tereikia sudaryti susitarimą dėl bitkoino kainos tam tikrą dieną ateityje.
Tuo tarpu Bitcoin Spot ETF reikalauja, kad investuotojai iš tikrųjų pirktų Bitcoin, kurį vėliau galės parduoti kaip nori.
Antra, tiesioginis Bitcoin ETF leidžia investuotojams pirkti akcijas pagal tikrąją Bitcoin kainą prekybos metu, o ateities sandoriai „Bitcoin“ ETF prekiaus pagal „Bitcoin“ ateities sandorių kainą (t. y. kainą, kai sutartis baigiasi ir tampa terminas).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: kuris yra geresnis?
Kadangi neatidėliotini ETF suteikia nuosavybės teisę, investuotojai gali teikti pirmenybę ateities sandoriams Bitcoin ETF. Tačiau tiek ateities sandoriai, tiek neatidėliotini Bitcoin ETF investuotojams siūlo tam tikrą prieigą prie Bitcoin.
Investuotojai gali investuoti į neatidėliotinus Bitcoin ETF ir sekti savo investicijas pagal tikrąją Bitcoin rinkos kainą. Tai leidžia lengviau sekti, nei ateities sandorių Bitcoin ETF, kurių kaina nustatoma pagal tai, kaip prekiaujama ateities sandoriais.
Sutarčių kaina gali labai skirtis nuo tikrosios Bitcoin kainos, todėl ji nėra ideali paprastam investuotojui, neturinčiam žinių apie kriptovaliutą.
Teigiama yra tai, kad ateities sandorių Bitcoin ETF supaprastina ETF pirkimo procesą ir leidžia investuotojams lažintis, ar Bitcoin kaina kils ar kris.
Nepaisant to, ateities sandorių Bitcoin investuotojo sėkmė priklauso nuo ETF gebėjimo tiksliai sekti Bitcoin kainą, o tai ne visada būna.
Už vietoje Bitcoin ETF investuotojai perka Bitcoin pagal dabartinę kainą. Todėl kainų sekimo klaidų beveik nėra, nes turto kaina yra tokia pati kaip ir rinkoje.
Kitas Bitcoin ateities sandorių ETF privalumas yra tas, kad dėl kainos susitariama iš anksto, nekyla rūpesčių dėl nepastovumo. Kad ir kas atsitiktų su bitkoino kaina, susitarimui įtakos neturi, todėl tai pašalina nepastovumo baimę.
Dėl neatidėliotinų Bitcoin ETF susirūpinimas dėl nepastovumo išlieka, nes investicija remiasi tiesiogine Bitcoin kaina, kuriai būdingas nepastovumas.
Galiausiai investuotojas turi pasirinkti. Vis dėlto kriptovaliutų šalininkai mano, kad vietinis Bitcoin ETF yra tai, ko pramonė turi pritraukti daugiau institucinių investuotojų, o tai labai svarbu jos labai reikalingam augimui.
Kuris tau labiau patinka?
Dabar, kai žinote viską apie ateities sandorius ir pastebėjote Bitcoin ETF, koks, jūsų nuomone, geresnis pasirinkimas investuojant į Bitcoin? Ar norėtumėte spėlioti apie bitkoino kainą, ar norėtumėte turėti tam tikrą jo dalį su neatidėliotinu ETF?
Informacija šioje svetainėje nėra finansinė konsultacija, patarimai dėl investavimo ar prekybos patarimai ir neturėtų būti tokia laikoma. MakeUseOf nepataria jokiais prekybos ar investavimo klausimais ir nepataria, kad kokia nors kriptovaliuta turėtų būti perkama ar parduodama. Visada atlikite savo išsamų patikrinimą ir pasikonsultuokite su licencijuotu finansų patarėju dėl investavimo patarimų.