Kas yra kriptovaliutų draudimo fondas ir kaip jis veikia?

Kriptovaliutų rinka yra nepastovi ir nenuspėjama, todėl biržos turi turėti priemones, apsaugančias savo vartotojus nuo netikėtų nuostolių. Kriptovaliutų draudimo fondas yra viena iš tų priemonių, ir ji svarbi prekiautojams, kurie prekiauja su svertas, kad suprastų, kaip veikia draudimo fondai, kad žinotų, kokios priemonės taikomos, jei jie būtų likviduoti.

Kas yra kriptovaliutų mainų draudimo fondas?

Kriptovaliutų draudimo fondas suteikia apsaugą netikėtiems nuostoliams, viršijantiems pradinę maržą, padengti. Ši apsauginė priemonė padeda prekybininkams sumažinti riziką ir suteikia papildomą saugumo lygį, kad užsiimant neigiamu balansu nesusidarytų didelės rizikos išvestinių priemonių prekyba. Kartu draudimo fondai taip pat užtikrina, kad pelningi prekybininkai gautų visą pelną.

Kaip veikia kriptovaliutų mainų draudimo fondai

Bet kokie jūsų patiriami nuostoliai padidėja, kai užsiimate kriptovaliutų prekyba. Jei turto kaina sumažėja ir jūsų pozicijos vertė nukrenta žemiau konkrečios ribos, vadinamos „likvidavimo kaina“, prekybos platforma parduos jūsų pozicijas, kad susigrąžintų suteiktas skolintas lėšas tu.

Darant prielaidą, kad turite 5000 USD prekiauti ir naudojate 10 kartų didesnį svertą, jūsų prekybos rezultatai, tiek pelnas, tiek nuostoliai, padidės 10 kartų. Pavyzdžiui, jei prognozuojate, kad tokios kriptovaliutos kaip BTCUSD kaina padidės ir inicijuos prekybą, bet vietoj to kaina pradeda mažėti, nenaudojant stop loss, kaina gali nukristi iki likvidavimo kaina, dėl ko jūs būsite likviduotas. Su svertu, 10% kritimas privers prarasti pradinę maržą.

Likvidavimas užtikrina, kad neprarasite daugiau nei pradinė marža arba įmokėta suma. Tačiau rinkos nepastovumo metu gali būti kainų slydimas, o tai lemia kainų skirtumą prekiaujant kriptovaliutomis. Šis kainų skirtumas yra matomas kainų diagramos nutrūkimas, kurį sukelia staigūs staigūs kriptovaliutų kainų pokyčiai. Tokios spragos atsiranda dėl to, kad tam tikrame kainų intervale nevykdoma jokia prekybos veikla dėl tokių veiksnių kaip maža prekybos apimtis arba padidėjęs rinkos nepastovumas. Dėl kainų skirtumų gali atsirasti nuostolių, viršijančių jūsų pradinę maržą, ir tai gali sukelti bankrotą.

Kriptovaliutų keitimo draudimo fondai yra skirti apsisaugoti nuo automatinio įsiskolinimo panaikinimo, įvyksta, kai asmuo bankrutuoja, o draudimo fondo neužtenka jo padengti nuostoliai. Nepaisant brokerių pastangų, kad taip neatsitiktų, tai padaryti gali būti ypač sudėtinga nepastoviose ir nenuspėjamose rinkose, pavyzdžiui, tose, kurioms būdingi aptarti kainų skirtumai anksčiau. Be to, atsižvelgiant į didelį svertą, kurį dažniausiai naudoja kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių prekiautojai, automatinio skolos mažinimo likvidavimo galimybė išlieka tikra rizika.

Prekiautojo bankroto atveju įvyksta automatinio įsiskolinimo likvidavimas, todėl platforma automatiškai parduoda sandorio šalių prekiautojų pozicijas, kad kompensuotų nuostolius. Ši priemonė padeda išlaikyti platformos likvidumo lygį esant dideliam rinkos nepastovumui.

Draudimo lėšos gali būti finansuojamos iš keitimo mokesčių ir likvidavimo baudų. Jei prekiautojo pozicija likviduojama, o uždarymo kaina viršija bankroto kainą, likusi marža bus pervedama į draudimo fondą. Tačiau jei uždarymo kaina yra mažesnė už bankroto kainą, prekybininko nuostoliai viršys pradinę maržą, todėl draudimo fondas kompensuos deficitą.

Prekybos platformos draudimo fondo dydis gali svyruoti dėl įvairių veiksnių, turinčių įtakos platformos rizikos lygiui. Pavyzdžiui, didesnės prekybos apimtys ir didesnis rinkos nepastovumas gali padidinti riziką, didinant biržos draudimo fondo dydį, siekiant užtikrinti visapusiškesnę jos apsaugą prekybininkai.

Arba, jei prekybos apimtys sumažėja arba rinkos nepastovumas stabilizuojasi, platforma gali apsvarstyti galimybę sumažinti savo draudimo fondo dydį, kad optimizuotų savo išteklius ir išlaidas. Be to, kai kurios biržos gali keisti savo draudimo fondo dydį, priklausomai nuo turto, kuriuo prekiaujama, arba siūlomo sverto lygio.

Kiek padengia kriptovaliutų draudimo fondas? Kas gali juo naudotis?

Daugelis biržų, siūlančių draudimo fondus, suteikia jas mažmeniniams prekybininkams be jokių apribojimų pagal maržos dydį. Tačiau kai kurios biržos turi konkrečius apribojimus, kiek jų draudimo fondai įsisavins likvidavimo atveju. Pavyzdžiui, „Delta Exchange“ draudimo fondas padengia iki 5% nuostolių už Bitcoin ir Ethereum sutartis ir 2% kitų sutarčių atveju. Jei nuostoliai viršys ribas, bus pradėtas automatinis skolos mažinimo likvidavimas.

Kita vertus, kai kurios biržos, pvz., BitMEX, nenurodo nuostolių sumos, kurią padengs jų draudimo fondas, nes skiriasi priklausomai nuo veiksnių, įskaitant sandorio sverto dydį, pozicijos dydį ir rinkos būklę, be kita ko dalykų.

3 populiarios kriptovaliutų biržos, siūlančios kriptovaliutų draudimo fondus

Žemiau yra trys platformos, siūlančios kriptovaliutų draudimo fondus prekybai išvestinėmis priemonėmis.

„Binance“ yra viena iš pirmaujančių kriptovaliutų platformų, turinti vieną didžiausių draudimo fondų visame pasaulyje. Tiksliau, prekybos poroms, tokioms kaip BTCUSD, ETHUSD ir BNBUSDT, draudimo fondas viršija 900 mln. ir BUSD, o „Binance“ turi draudimo fondų kelioms poroms įvairiose kategorijose, kurių visos yra USDT ir BUSD.

Bybit yra gerai žinoma kriptovaliutų birža, teikianti ateities, neterminuotų ateities ir opcionų kontraktų prekybos paslaugas. Siekdama apsaugoti prekybininkus nuo neigiamų likučių, atsirandančių dėl pozicijų, uždarytų blogiau nei bankroto kaina, platforma turi daugiau nei 246 mln. USDT draudimo fondą.

BitMEX yra dažniausiai naudojama kriptovaliutų birža, kuri išlaiko draudimo fondą, kurį sudaro daugiau nei 84 mln. USD, 12 000 ETH ir 36 000 XBT. Ji finansuojama iš įvykdytų likvidacijų, kurios yra geresnės už bankroto kainą. Fondas yra paskirstytas skirtingoms maržos valiutoms ir periodiškai perbalansuojamas

Draudimo fondų privalumai ir trūkumai

Draudimo fondai apsaugo prekybininkus nuo galimų nuostolių dėl likvidavimo įvykių vykdant prekybą svertu. Tai sumažina tikimybę, kad prekybininkas patirs neigiamą likutį, ir skatina prekiautojų pasitikėjimą kriptovaliutų birža. Fondas taip pat padeda biržoms išlaikyti savo prekybos platformų stabilumą ir sumažina platformos gedimo tikimybę dėl nenumatytų nuostolių.

Tačiau didelis rinkos nepastovumas gali sukelti likvidavimo bangą, greitai išeikvoti draudimo lėšas ir pritrūkti lėšų nuostoliams padengti. Be to, egzistuoja ekstremalios rinkos sąlygos, kai draudimo lėšų gali nepakakti visiems nuostoliams padengti, todėl kai kurių prekiautojų likučiai gali būti neigiami. Galiausiai, draudimo fondai taip pat gali būti finansuojami iš platformos taikomų prekybos mokesčių, o tai gali padidinti prekiautojų prekybos išlaidas.

Rizikos valdymo prioritetas; Nepasitikėkite draudimu

Svarbu pažymėti, kad nors didelis draudimo fondas gali suteikti tam tikrą apsaugą prekybininkams nuo neigiamų likučių, tai nėra garantija nuo tokių nuostolių. Ekstremaliomis rinkos sąlygomis biržos draudimo fondo dydžio gali nepakakti visiems prekiautojų patirtiems nuostoliams padengti, todėl susidaro deficitas. Todėl prekiautojai, prekiaujant išvestinėmis priemonėmis, visada turėtų būti atsargūs ir naudoti rizikos valdymo strategijas.

Kai kurios iš šių strategijų gali apimti nuostolių stabdymo pavedimų nustatymą, portfelio diversifikavimą ir protingą sverto naudojimą. Taip pat patartina ištirti ir pasirinkti patikimas biržas su patikimomis rizikos valdymo sistemomis ir draudimo fondais.