Kripto likvidumo fondas leidžia užrakinti savo žetonus kriptovaliutų telkinyje, kur jie naudojami, o jūs savo ruožtu uždirbate pasyvias pajamas. Tai taip pat turi daug privalumų kriptovaliutų ir decentralizuoto finansavimo (DeFi) tinklams, nes jie nukrypsta nuo centralizuotų kriptovaliutų mainų veikimo.
Šiame straipsnyje apžvelgsime, kas yra kriptovaliutų likvidumo fondas ir jo vaidmenį DeFi tinkluose.
Kas yra kriptovaliutų likvidumo fondas?
Likvidumo fondas yra kriptovaliutų žetonų fondas, apsaugotas pagal išmaniąją sutartį. Šie žetonai suteikia decentralizuotoms mainams reikalingą esminį likvidumą. Sąvoka „likvidumas“ reiškia, kaip lengvai galima pakeisti kriptovaliutų žetoną į kitą. Toks lengvumas yra būtinas DeFi ekosistemai, nes joje vykdoma daugybė finansinių veiklų.
Nors decentralizuotos prekybos sektoriuje yra daug likvidumo fondų, tik keli iš jų įsitvirtino kaip pirmasis investuotojų pasirinkimas. Tai apima Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap ir SushiSwap.
Kaip veikia likvidumo fondas, palyginti su pavedimų knyga
Likvidumo fondas yra tarsi puodas, kuriame yra kriptovaliutų monetų užrakintas išmaniojoje sutartyje kuri leidžia žmonėms lengvai prekiauti. Likvidumo fondų svarba geriau suprantama, kai lyginame juos su tradicinėmis pavedimų knygomis.
Užsakymų knyga yra skaitmeninis kriptovaliutų pirkimo ir pardavimo pavedimų sąrašas, suskirstytas pagal kainų lygius ir nuolat atnaujinamas realiuoju laiku. Paprastais žodžiais tariant, pirkėjai ir pardavėjai pateikia užsakymus, kiek žetonų nori prekiauti ir kokia kaina. Metodas reikalauja, kad kažkas kitas būtų pasirengęs įvykdyti užsakymą. Priešingu atveju prekybininkai sudarytų sandorius nepalankia kaina arba ilgai lauktų, kol pamatys ką nors, kas atitiktų jų norimą kainą.
Likvidumo fondai užtikrina, kad pirkimo ir pardavimo pavedimai būtų vykdomi bet kuriuo paros metu ir bet kokia kaina, kuria norite prekiauti, neieškodami jokios tiesioginės sandorio šalies. Tam užtikrinti sistema naudoja automatizuotą rinkos formuotoją (AMM). Jums nereikės ieškoti pardavėjo, kad nusipirktumėte žetoną. Tereikia pakankamo likvidumo fonde.
Kai įvyksta žetonų apsikeitimas, AMM užtikrina, kad kaina koreguotųsi pagal jos algoritmą. Algoritmas užtikrina, kad fonde visada būtų likvidumas, nepaisant sandorio dydžio.
Pagal numatytuosius nustatymus likvidumo fondas yra 50:50 2 monetų santykis. Tarkime, 50% bitkoino (BTC) ir 50% eterio (ETH). Kai perkate BTC su ETH, baseinai pradės prarasti BTC ir gaus daugiau ETH. Algoritmas padidina bitkoino kainą ir sumažina eterio kainą, kad santykis būtų reguliuojamas. Procesas yra savaime reguliuojama automatizuota reakcija į rinkos poreikius.
Užsakymų knygelių privalumai ir trūkumai
Užsakymų knygos sistema taip pat turi savo privalumų. Daugelį metų naudojama sistema leidžia pirkėjams ir pardavėjams priimti labiau pagrįstus sprendimus. Pavedimų knyga atskleidžia rinkos disbalansą, kurį prekiautojai gali panaudoti norėdami sužinoti trumpalaikes rinkos tendencijas. Pavyzdžiui, padidėjus pirkimo užsakymų skaičiui, tikėtina, kad padidės kaina, nes išaugęs prekybininkų skaičius yra bukas.
Užsakymų knygos taip pat gali būti naudojamos norint nustatyti rinkos sritis, kurios sukuria palaikymą ir pasipriešinimą. Pavyzdžiui, stiprią paramą galima rasti srityje, kurioje yra keli pirkimo pavedimai, o pasipriešinimo palaikymą galite rasti srityje, kurioje yra keli pardavimo pavedimai.
Užsakymų knyga taip pat kelia tam tikrų iššūkių, iš kurių vienas reikšmingiausių yra skaidrumo trūkumas. Biržos buvo sučiuptos manipuliuojančios kainomis, prekiaujant viešai neatskleista informacija, prekiaujančios „skalbimo“ duomenimis, taip pat manipuliuojančios savo prekybos pavedimais. Dėl to pavedimų knygoje prekybininkams pateikiama klaidinga informacija, todėl jie daro sandorius, kurių neturėtų.
Kadangi centralizuotose biržose saugoma klientų informacija ir dokumentai, yra didesnė tikimybė, kad įvykus duomenų pažeidimui klientų informacija gali būti atskleista.
Užsakymų knygas naudoja daugelis centralizuotų biržų, įskaitant „Binance“ ir „Coinbase“. Pavedimų knyga taip pat naudojama prekybai akcijomis tradicinėse akcijų rinkose. Tačiau užsakymų knygos neveikia gerai, kai rinka nėra labai likvidi. Taip yra todėl, kad rasti atitikmenį nebus lengva ir jums gali tekti ilgai laukti, kad įvykdytumėte savo sandorius.
3 Likvidumo fondų pranašumai, palyginti su pavedimų knygelėmis
Toliau pateikiami trys pranašumai, kuriuos turi likvidumo fondai, palyginti su tradicinėmis rinkos formavimo sistemomis.
1. Likvidumas yra visais kainų lygiais
Norėdami prekiauti, jums nereikia prisijungti prie kitų prekiautojų, nes visada yra likvidumas, kol klientų turtas lieka fonde.
Jums nereikės jaudintis ieškant partnerio, kuris norėtų prekiauti ta pačia kaina kaip ir jūs. Vietoj to, algoritmas koreguoja kriptovaliutų vertę pagal platformos valiutos kursą.
2. Geresnis kainos balansas
Turėdamas likvidumo fondus, joks pardavėjas negali reikalauti didelių rinkos kainų. Taip pat pirkėjai negali nuvertinti rinkos kainos žemiau vidutinės kainos. Dėl to sandoriai vyksta sklandžiau, o rinka labiau subalansuota.
Kai tik likvidumo teikėjas įneša pinigų į fondą, išmaniosios sutartys visiškai kontroliuoja kainos nustatymą.
3. Kiekvienas gali tai pasiūlyti ir gauti naudos
Likvidumo užtikrinimas neapsiriboja rinkos formuotojais, bet kas gali suteikti likvidumo. Likvidumo fondams nereikia mokėti įtraukimo į biržos sąrašus, KYC reikalavimų ir kitų kliūčių, susijusių su centralizuotais mainais. Norėdami suteikti fondui likvidumo, turėsite įnešti tik indėlį, kurio vertė yra lygi turtui.
Likvidumo teikėjai paprastai apdovanojami mokesčiais, kurie gali būti pasyvių pajamų forma.
3 Likvidumo fondų rizika
Likvidumo fondai taip pat turi tam tikrų trūkumų. Toliau paaiškinamos trys iš šių problemų.
1. Laikinas praradimas
Kriptografinio žetono vertė, palyginti su kitu, gali pasikeisti dėl paklausos ir pasiūlos veiklos, o tai gali sukelti negrįžtamą vertės praradimą. Ši problema kyla, kai dviejų laikomų turto santykis tampa nevienodas dėl staigaus vieno iš turto kainos padidėjimo.
Dėl nuolatinio nuostolio likvidumo teikėjai praranda pelną iš vieno iš jų turimo turto. Ji gali tapti nuolatine, jei likvidumo teikėjas išima savo lėšas iš fondo, kol kaina neatsigauna.
2. Išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumas
Išmaniosios sutartys valdo į telkinį įtrauktą turtą; šio turto nėra centrinės valdžios ar saugotojo. Todėl, aptikus pažeidžiamumą, monetas galite prarasti visam laikui.
Išmaniųjų sutarčių auditas yra geras būdas užtikrinti, kad išmaniosios sutartys būtų apsaugotos nuo saugumo pažeidimų. Tačiau norint išsiaiškinti galimus trūkumus, būtina atidžiai išnagrinėti šaltinio kodą.
3. Kūrėjai užgrobė baseinus
Labai centralizuotame likvidumo fonde yra galimybė sukčiauti. Pavyzdžiui, vienas iš telkinio kūrėjų gali užgrobti telkinio išteklius. Todėl prieš įnešdami kriptovaliutą turite atidžiai pasirinkti savo likvidumo fondą ir atlikti reikiamą patikrinimą.
Būkite atsargūs projektuose, kuriuose kūrėjai gali pakeisti baseino taisykles. Pavyzdžiui, kūrėjai kartais gali turėti privatų raktą arba kitą būdą gauti specialią prieigą prie išmaniosios sutarties kodo. Be protingo sutarčių audito jie galėtų tai panaudoti norėdami padaryti ką nors blogo, pavyzdžiui, perimti sukauptų lėšų kontrolę.
Likvidumo fondai yra būtini „DeFi“ technologijos veikimui
Likvidumo fondas yra svarbi DeFi sudedamoji dalis. Nors jis turi trūkumų, jis padeda atlikti daugelį DeFi veiklų, tokių kaip prekyba, kriptovaliutų auginimas, skolinimas, arbitražo prekyba ir pelno pasidalijimas. Be to, būdami likvidumo teikėju galite gauti pasyvių pajamų.
Naudodami likvidumo fondus galite prekiauti nebijodami, kad rinkos formuotojai gali manipuliuoti kainomis, padidindami prekybininkų ir likvidumo teikėjų pasitikėjimą kriptovaliutomis ir DeFi apskritai.