Kriptografijos pasaulyje stabilios monetos yra vienintelis turtas, kurio trajektorija yra nuspėjama. Tačiau stabilios monetos būna ne tik vienos formos. Skirtingos stabilios monetos turi savo dinamiką, privalumus ir trūkumus, priklausomai nuo to, kuriai kategorijai jos priklauso. Taigi, aptarkime keturias pagrindines kriptovaliutos stabiliųjų monetų rūšis.
1. Stabilios Fiat monetos
Fiat valiuta nėra paremta fizine preke, tokia kaip taurusis metalas (bent jau ne). „Fiat“ pinigus vyriausybė išleidžia kaip nefiat (prekės užtikrintą) valiutą, nors ji vis tiek priklauso nuo pasiūlos ir paklausos balanso, kad išlaikytų vertę. Pavyzdžiui, JAV doleris yra fiat valiuta (nors anksčiau ji nebuvo fiat, kai buvo užtikrinta auksu).
Taigi stabili fiat moneta yra susieta su bet kokiu turtu, kuris nėra fizinė prekė, ir yra juo paremta. Dauguma stabiliųjų monetų su fiat pagrindu yra padengtos santykiu 1:1. Pavyzdžiui, USD moneta (USDC) yra stabili moneta su JAV dolerio santykiu 1:1, o tai reiškia, kad vienas USDC atitinka vieną dolerį. Taigi, kiekvienam USDC, kuris patenka į apyvartą, vienas JAV doleris yra laikomas rezerve.
Nors „fiat“ paremtos kriptovaliutos yra stabilesnės nei įprastos kriptovaliutos, jos yra centralizuotos. Taip galima išlaikyti santykį 1:1 su jų užstatu. Tai reiškia, kad centrinės valdžios institucijos kontroliuoja USD monetą, todėl vartotojai, investuodami į stabilias monetas su fiat, turi pasitikėti nepažįstamais žmonėmis.
2. Stabilios monetos su kriptovaliuta
Kaip rodo pavadinimas, stabilios kriptovaliutos yra paremtos kriptovaliutomis. Tai gali atrodyti šiek tiek oksimoroniška, nes tradicinės kriptovaliutos yra tokios nepastovios, kad dažnai būtų neįmanoma susieti stabilios monetos su viena santykiu 1:1. Na, kriptovaliutos stabilios monetos neveikia lygiai taip pat, kaip ir stabilios monetos su fiat, nes jos nenaudoja 1:1 kaiščio.
Vietoj to, kriptovaliutos stabilios monetos dažnai yra per daug įkeistos, siekiant kompensuoti labai didelę tikimybę, kad panaudoto užstato kaina pasikeis. Tai dažnai vadinama „saugumo įkeitimu“.
Imk Dai (DAI), pavyzdžiui. Šią stabilią monetą galima pasiskolinti iš MakerDAO skolinimo platformos tol, kol skolininkas įneša tam tikrą kriptovaliutų užstatą. Šiuo metu vartotojai gali naudoti „Ethereum“ (ETH), „Basic Attention Token“ (BAT), „Comound Token“ (COMP) ir USD monetą (USDC). Kiekvienas, norintis pasiskolinti DAI, turi įnešti daugiau užstato nei pasiima. Ir jei jų užstatas praranda per daug vertės, kol jis yra deponuotas, jiems gali tekti jį likviduoti ir grąžinti pasiskolintą DAI.
Supakuotas Bitcoin (WBTC) yra dar vienas kriptovaliutos stabilios monetos pavyzdys. Nors ši moneta egzistuoja Ethereum blokų grandinėje, ją palaiko Bitcoin. Tiesą sakant, Wrapped Bitcoin projektas šiuo metu turi daugiau nei 280 000 BTC kaip WBTC rezervą, o Ethereum naudojamas kaip užstatas.
3. Stabilios monetos su prekėmis
Prekėmis pagrįstos stabilios monetos yra padengtos fizinėmis prekėmis, tokiomis kaip auksas, sidabras ar nafta. Net nekilnojamasis turtas gali būti naudojamas kaip užstatas tokio tipo stabilioms monetoms. Tam tikra prasme prekėmis pagrįstos stabilios monetos yra vertingo realaus turto skaitmeninis vaizdas. Bet kam kam to reikia?
Prekėmis pagrįstos stabilios monetos ypač naudingos tiems, kuriems sunku įsisavinti vertingas medžiagas, bet vis tiek nori į jas investuoti. Investavimas į biržos prekėmis užtikrintas stabilias monetas, tarkime, auksu, suteikia investuotojui kažką tokio, kurio vertė yra tokia pati kaip užstatas ir, jei pageidaujama, jį galima likviduoti. Ir kadangi šio turto vertė nėra beveik tokia nepastovi kaip fiat ar kriptovaliutų vertė, investavimas į biržos prekėmis paremtas stabilias monetas gali būti saugesnis būdas.
Auksas paprastai yra populiariausias užstatas, naudojamas prekėmis garantuotoms stabilioms monetoms. Paimkite, pavyzdžiui, Paxos Gold (PAXG). Vieno PAXG vertė yra susieta 1:1 su vienos Londono Good Delivery aukso luito trojos uncijos verte. Rašymo metu tai yra maždaug 1800 USD, nors kaina svyruoja kasdien.
Tether Gold (XAUt) yra dar vienas stabilios aukso monetos pavyzdys. Kaip ir Paxos Gold, vienas XAUt žetonas yra susietas 1:1 su vienos puikios Trojos uncijos aukso verte Londono Good Delivery juostoje, todėl jo vertė šiuo metu taip pat siekia apie 1800 USD.
4. Algoritminės stabilios monetos
Skirtingai nuo kitų čia aptartų stabilių monetų tipų, algoritminės stabilios monetos nėra paremtos kitu turtu. Atvirkščiai, juos diktuoja kompiuteriniai algoritmai, skirti išlaikyti vertę. Nors algoritminė stabili moneta gali būti susieta su kitu turtu (t. y. jos kaina suderinama su) kitu turtu, jie neturi jokio užstato. Šios rūšies stabilių monetų naudojami algoritmai paprastai kontroliuoja monetos prieinamumą, o tai savo ruožtu gali valdyti jos vertę.
Galbūt matėte terminas "algoritminė stabili moneta" naujienose 2022 m. gegužės ir birželio mėn dviejų „Terra“ kriptovaliutų žlugimas, Luna ir TerraUSD. Pastaroji iš šių dviejų monetų, „TerraUSD“, buvo algoritminė stabili moneta, susieta su JAV doleriu (nepagrįsta) ir išlaikiusi savo vertę per savo santykius su Luna (LUNA).
Jei „Terra“ kaina viršytų vieną USD vertę, dalis jos būtų sudeginta, bet jei nukristų žemiau dolerio, dalis LUNA būtų sudeginta. Tačiau daugybė įvykių paskatino investuotojus atsisakyti savo UST, o tai sukėlė didžiulį pasiūlos padidėjimą. Ir, kaip dažnai nutinka kriptovaliutų pramonėje, monetos kaina greičiausiai kris, jei paklausa maža, o pasiūla didelė. Tai taip pat sukėlė didžiulį LUNA kainos kritimą.
UST/LUNA katastrofa yra pamoka, kodėl algoritminės stabilios monetos yra rizikingos. Be teisėto užstato kainų destabilizavimo tikimybė yra žymiai didesnė. Tačiau algoritminėms stabilioms monetoms nereikia centralizuoti ir jų nereikia valdyti centrinis subjektas, kuris kalba apie decentralizuotą struktūrą, kurią gerbia kriptovaliutų entuziastai pasitikėti.
Stablecoins turi įdomią ateitį kriptovaliutų pramonėje
Skirtingai nuo daugelio kitų kriptovaliutų, stabilios monetos suteikia investuotojams daug didesnį patikimumo lygį vertės atžvilgiu. Nors stabilios monetos gali ir anksčiau sudužo, toks įvykis jiems yra daug mažiau tikėtinas nei tradiciniams kriptovaliutams. Taigi, jei kriptovaliutų rinkos nepastovumas jus atbaido, patikrinkite keletą didelių stabilių monetų ir sužinokite, ar jos gali jums pasitarnauti.