Stabilios monetos kriptovaliutų investuotojams kilo dėl pastarojo meto sunkumų, kai kai kurie projektai turėjo išlaikyti savo vertę. Kalbant apie tokį nepastovų turtą kaip kriptovaliuta, žmonės stebisi, kaip šiems projektams pavyksta išlaikyti savo vertę įprastomis sąlygomis.
Daugumoje stabilių monetų projektų žetono vertę lemia pagrindinė sistema, o ne rinkos jėgos.
Kas yra stabili moneta?
A stabili moneta yra kriptovaliutos žetonas su nustatyta verte, pagrįsta susietu turtu, tokiu kaip fiat valiuta, auksas, brangakmeniai ir kt. Kitaip tariant, stabili moneta yra kriptovaliuta, sujungianti fizinį fiat ar turtą į blokų grandinę.
Stablecoin tikslas yra suteikti blokų grandinės vartotojams stabilų būdą saugoti savo kriptovaliutų vertę. Kiekvienas, kuris bendravo su kriptovaliutų erdve, žino apie jos nepastovumą. Taigi, kurdami kažką susieto su pastovia verte, kriptovaliutų turėtojai gali stabilizuoti dalį savo akcijų.
Dauguma stabilių monetų projektų nusprendžia naudoti fiat valiutą kaip susiejimą. Dėl šios priežasties daugelis biržų sukūrė savo automatizuotus rinkos formuotojus, kad sukurtų prekybos poras tarp kriptovaliutų ir šių stabilių monetų.
Kaip stabilios monetos išlaiko savo vertę? Paaiškinti 4 stabilių monetų susiejimo tipai
Ne visos stabilios monetos naudoja tą patį metodą, kad išlaikytų savo vertę. Nors daugelis iš šių projektų naudoja „fiat“, kad sukurtų savo jungtis, sistemos, sukuriančios šį pririšimą, gali būti skirtingos.
1. Stabilios Fiat monetos
Vienas iš labiausiai paplitusių stabilios monetos susiejimo būdų yra laikyti valiutą, su kuria nori susieti žetoną. Sukūrus sistemą, kurioje vartotojai gali iškeisti savo realaus pasaulio pinigus į stabilias monetas santykiu 1:1, užtikrinama, kad stabilios monetos niekada nepagamins daugiau žetonų, nei turi rėmėjas.
Dauguma šių projektų priklauso nuo trečiosios šalies finansų įstaigos, kuri valdo projekto turimą valiutą. Šioms institucijoms taikomas griežtas reglamentavimas ir keli auditai, kad įrodytų savo vartotojams, jog jomis verta pasitikėti.
Tačiau tai yra didžiausia šių stabilių monetų problema. Kadangi šioms stabilioms monetoms reikalinga centralizuota institucija, kad galėtų valdyti viską, vartotojai turi pasitikėti, kad įstaiga bus sąžininga dėl jų turimų lėšų. Atsižvelgiant į tai, kad Bitcoin, originali kriptovaliuta, buvo sukurta siekiant atsiriboti nuo centralizuotų finansų sistemų, tokio tipo stabilios monetos kenkia pirminiam kriptovaliutos tikslui.
Vis dėlto daugelis patikimų stabilių monetų yra pagrįstos fiat. Tokiuose projektuose kaip USD Coin (USDC) ir True USD (TUSD) naudojamas šis paramos metodas ir jie turi dideles rinkos ribas, nepaisant trūkumų.
2. Stabilios monetos su prekėmis
Užuot naudoję fizinę valiutą kaip susietą valiutą, prekėmis pagrįstos stabilios monetos naudoja kitą turtą. Tačiau turto tipas priklauso nuo projekto. Taurieji metalai, tokie kaip auksas, akcijos ir net nekilnojamasis turtas, yra pavyzdžiai, su turtu, su kuriuo eksperimentuojama naudojant šių tipų stabilias monetas.
Panašiai kaip „fiat“ paremti projektai, prekėmis paremtos stabilios monetos į kriptovaliutų erdvę atneša kitų turto klasių vertę. Trečioji šalis gauna nuosavybės teisę į turtą ir pardavėjui paskirsto vienodos vertės stabilią monetą. Bet kuriuo metu tas pardavėjas gali grąžinti savo stabilias monetas už pagrindinį turtą nauja turto kaina.
Ir, kaip ir „fiat“ paremtų projektų, šių stabilių monetų veikla priklauso nuo centralizuotos institucijos, o tai reiškia, kad jos turi daug tų pačių trūkumų. Tačiau prekėmis pagrįstos stabilios monetos taip pat turi atsižvelgti į saugojimą į savo veiklos išlaidas.
Dauguma „fiat“ valiutų prisitaikė prie internetinės bankininkystės erdvės, o tai reiškia, kad daugumos „fiat“ pinigų saugojimas priklauso tik skaitmeninėje banko knygoje. Prekės veikia skirtingai, nes fizinė prekė, tokia kaip auksas ar nekilnojamasis turtas, užima vietą. Su šiomis prekėmis susietuose projektuose turi būti atsižvelgiama į saugų šio turto saugojimą, taip pat į įprastas audito ir personalo išlaidas, kad jos išliktų.
3. Stabilios monetos su kriptovaliuta
Yra ir kitų būdų, kaip susieti stabilią monetą, nei tik fizinis turtas. Kai kurie stabilių monetų projektai sukuria atlygio infrastruktūrą, kad įtikintų vartotojus iškeisti savo kriptovaliutą į stabilias monetas, sukuriant kriptovaliutų stabilių monetų projektus.
Šiuose projektuose viskas vyksta blokų grandinėje. Vartotojai iškeičia savo kriptovaliutą į stabilias monetas, paprastai užrakinę savo kriptovaliutą į užstatu užtikrintas paskolas, kad gautų dalį savo kriptovaliutos vertės stabiliomis monetomis. Kadangi kriptovaliutų kaina gali kardinaliai pasikeisti, šios paskolos rizikuoja būti likviduotos, kad stabilios monetos vertė išliktų pastovi.
Šios sistemos naudoti išmaniąsias sutartis suprogramuotas taip, kad reaguotų į skirtingus vartotojų įvestis ar kitas sutartis. Nors išmaniosios sutartys leidžia viską vykdyti automatiškai, jos taip pat gali būti pažeidžiamumas.
Išmaniosios sutartys veikia tik taip, kaip joms sudaryti naudojamas kodas. Jei programuotojas padaro klaidą arba blokų grandinėje yra spraga, kaip ji tvarko protingas sutartis, blogi veikėjai gali įsitraukti į šias sutartis ir pavogti jose esančias lėšas. Iš tiesų, kai kurie iš jų buvo klaidingi išmaniųjų sutarčių programavimo būdai didžiausių kriptovaliutų vagysčių.
Vis dėlto tai yra bet kurios decentralizuotos platformos problema, o ne tik šie stabilių monetų projektai. Kriptovaliutos stabilios monetos bando sukurti šiuos žetonus decentralizuotu būdu.
4. Algoritmu pagrįstos stabilios monetos
Galiausiai, kai kurios stabilios monetos naudoja Seigniorage stiliaus paskirstymo sistemą žetonui valdyti, žinomą kaip algoritminės stabilios monetos. Panašiai kaip šiandien centriniai bankai kontroliuoja valiutos kūrimą ir naikinimą, vyriausybės kaldavo valiutą arba rinkdavo mokesčius už valiutos kūrimą pagal savo užgaidas.
Nors šis terminas reiškia senesnę pinigų praktiką, sąvoka yra ta pati, kai algoritmas valdo stabilios monetos pasiūlą ir susiejimą. Stabilią monetą remiančio turto nėra, o tai reiškia, kad pasiūla priklauso nuo to, kiek žmonių perka, parduoda ar kitaip naudoja stabilią monetą.
Panašiai kaip kriptovaliutos stabilios monetos, šie projektai veikia tik blokų grandinėje. Nors algoritmas reikalauja priežiūros iš kūrėjų komandos, projektas palaiko valdymo kanalus, kurie leidžia stabilių monetų turėtojams diktuoti projekto kryptį.
Tačiau šie projektai turi trūkumą: algoritmai nėra tobuli. Jei rinkoje atsitiks kas nors, kas sukelia didelių trikdžių stabiliosios monetos rinkos formuotojui, tai gali atskirti stabilią monetą nuo numatytos vertės. Tai yra kas atsitiko su Terra UST stabilia moneta, dėl kurios žlugo abu „Terra Lab“ blokų grandinės projektai „Luna“ ir „UST“.
Stabilios monetos naudoja atsargas, kad išlaikytų savo vertę
Nepriklausomai nuo to, ar valiuta, turtas ar algoritmas palaiko stabilią monetą, šie projektai išlaiko savo vertę naudodami vertės užtikrinimo sistemą. Be šios sistemos stabilūs monetų projektai neturėtų tokios vertės, kokią vertina šiaip nepastovi kriptovaliutų rinka.
Kiekvienas iš paramos metodų turi savo privalumų ir trūkumų, parodančių, kad stabilios monetos toli gražu nėra išspręsta kriptovaliutų problema.
