Kas yra algoritminės stabilios monetos ir kodėl jos tokios rizikingos?

Stabilios monetos dažnai vengia didelių kainų kilimų ir kritimų, kuriuos matome daugelyje kitų kriptovaliutų. Juk tai yra jų egzistavimo esmė. Tačiau yra šios taisyklės išimtis, tai yra algoritminė stabili moneta.

Taigi, kas tiksliai yra algoritminė stabili moneta ir kodėl tai toks rizikingas turtas?

Kas yra algoritminė stabili moneta?

Daroma prielaida, kad visos stabilios monetos yra padengtos tam tikru realaus pasaulio turtu, pavyzdžiui, nacionaline valiuta ar tauriuoju metalu. Taip yra dėl įprastos stabilios monetos, pavyzdžiui, USD moneta, „Tether Gold“ ir „Binance USD“. Tai, kad kitas turtas remia šias kriptovaliutas, reiškia, kad tikimybė, kad jos sudužtų, yra daug mažesnė. Tai taip pat gali pritraukti investuotojus, kurie dvejoja dėl pinigų įdėjimo į įprastas kriptovaliutas dėl jų nepastovumo.

Tačiau kai kurios stabilios monetos nėra visiškai apsaugotos nekilnojamuoju turtu. Tai algoritminės stabilios monetos.

Kaip rodo pavadinimas, tokio tipo stabili moneta naudoja algoritmą, kad išlaikytų nuoseklią vertę. Šie algoritmai dažniausiai susieja dvi monetas ir tada koreguoja jų kainą, priklausomai nuo investuotojų pasiūlos ir paklausos. Nors algoritminė stabili moneta yra

pririštas prie realaus turto vertė, tai nėra remiamas vienas.

Yra keletas algoritminių stabilių monetų rūšių, iš kurių yra trys pagrindiniai tipai rebase, senjoras, ir trupmeninis-algoritminis. Kiekvienas iš šių monetų tipų naudoja skirtingą algoritmą, kad išlaikytų vertę.

• Rebase algoritminės stabilios monetos kontroliuoja monetos tiekimą, kad išlaikytų jos vertę. Ampleforth yra naujos bazės algoritminės stabilios monetos pavyzdys.
• „Seigniorage“ algoritminėse stabiliose monetose naudojama kelių monetų struktūra, kai viena moneta nukaldinama arba sudeginama, siekiant kontroliuoti kitos monetos vertę. „Terra Lab“ kriptovaliutos „Luna“ ir „UST“ buvo pavyzdys, apie kurį daugiau galite perskaityti žemiau.
• Dalinės algoritminės stabilios monetos yra iš dalies užstatos, tai reiškia, kad jos yra šiek tiek paremtos realaus pasaulio turtu. Frax yra trupmeninės algoritminės stabilios monetos pavyzdys, nes ji iš dalies padengta USD Coin, stabilia moneta, kuri yra padengta JAV doleriu.

Kai kuriais atvejais algoritminės stabilios monetos gali būti labai naudingos. Jiems nereikia, kad trečioji šalis išliktų stabili, ir jie gali veiksmingai reguliuoti apyvartoje esančių monetų skaičių, priklausomai nuo paklausos. Šiandien rinkoje yra keletas algoritminių stabilių monetų, tokių kaip baziniai pinigai (BAC) ir tuščias rinkinys doleris (ESD). Daugeliui algoritminė stabili moneta parodo, kaip turėtų veikti blokų grandinė ir kriptovaliuta, o kodas valdo kriptovaliutą ir nulinis žmogaus įvestis.

Dar visai neseniai populiariausia algoritminė stabili moneta buvo TerraUSD arba UST.

Pažiūrėkime, kaip veikia Terra ir TerraUSD, kad suprastume algoritmines stabilias monetas.

Terra Luna / UST santykiai

Terra Luna yra įprasta kriptovaliuta, o TerraUSD (UST) yra algoritminė stabili moneta. UST remia LUNA. Tačiau LUNA nėra fizinis turtas – tai nepastovi kriptovaliuta.

Šios dvi monetos yra glaudžiai susijusios, kai vienos vertės įtaką daro kitos monetos. Pavyzdžiui, jei TerraUSD kaina viršytų dolerį (kaip ji susieta su JAV dolerio verte), dalis jos būtų sudegintas, o tai iš esmės reiškia, kad jis sunaikintas. Kita vertus, jei TerraUSD nukristų šiek tiek žemiau dolerio, dalis LUNA būtų sudeginta. Tuo pačiu metu kiekvieną kartą nukaldinant vieną LUNA, sudeginama viena UST ir atvirkščiai.

UST investuotojams taip pat buvo suteikta galimybė laikyti savo lėšas sąskaitoje su Inkaro protokolu, kuris jiems pažadėjo 20% grąžą už įneštą UST. Šis viliojantis rodiklis veikė kaip didžiulė paskata ir padidino UST paklausą.

Tačiau kai „Anchor“ nusprendė pakeisti šią grąžą į kintamą palūkanų normą, kuri gali siekti net 15 proc., žmonės pradėjo išparduoti savo UST, nes laikyti jį tokiu būdu tiesiog nebeapsimoka. Tai taip pat turėjo tiesioginį poveikį UST paklausai, kuri smarkiai pablogino jo kainą. Inkaro protokolo gimtoji atpažinimo priemonė ANC taip pat nukrito dėl šio sprendimo ir vos per kelias dienas prarado didžiulę savo vertės dalį.

Tiek LUNA, tiek UST smarkiai sudužo 2022 metų gegužę dėl šių veiksnių abiem dabar priklauso dalis ankstesnės vertės. Trumpai tariant, UST susiejimas su doleriu nuslydo, o juos du susiejantis algoritmas tai aptiko, todėl padaugėjo Luna spausdinimo, kad pakeltų kainą. Spausdinant daugiau „Luna“, kriptovaliutos kaina sumažėjo, nes žmonės suskubo jį išmesti, o tai dar labiau spaudė UST, o padėtis krypo į priekį.

„Terra Luna“ tiražas per porą dienų per katastrofą išaugo nuo 350 mln. iki 1,4 mlrd. Praėjus savaitei, „Luna“ tiražas siekė daugiau nei 6 trilijonus, o kaina iš tikrųjų yra neatgautina.

LUNA ir UST avarija suabejojo ​​visa algoritminių stabilių monetų koncepcija, o algoritminės stabilios monetos laikomos rizikinga investicija. Taigi, kas tiksliai daro algoritmines stabilias monetas tokias nesaugias?

Kodėl algoritminės stabilios monetos yra rizikingos?

Algoritminės stabilios monetos kelia didžiulę riziką, nes iš tikrųjų jos nėra paremtos jokiu realaus pasaulio turtu, todėl tai nėra griežtai stabilios monetos. Jie neturi užstato, o tai reiškia, kad jų kainos stabilumas nėra toks tikras dalykas, kaip norėtumėte manyti.

Kaip ir daugelio kitų kriptovaliutų atveju, algoritminėms stabilioms monetoms reikia paklausos, kad išlaikytų vertę. Visi žinome, kaip monetų paklausa kriptovaliutų pramonėje gali drastiškai pasikeisti dėl įvairių veiksnių, o vien tai vis dar yra didžiulė algoritminių stabilių monetų silpnoji vieta.

Be to, vienos monetos vertės kritimas algoritminėje poroje gali turėti tiesioginį poveikį kitai, atsižvelgiant į nagrinėjamos algoritminės stabilios monetos tipą. Matėme, kad tai atsitiko per LUNA//UST katastrofą. Taigi, trumpai tariant, algoritminė stabili moneta gali sukelti dvigubą bėdą, jei viskas klostysis ne taip.

Algoritminės stabilios monetos vis dar yra lošimas

Nors algoritminių stabilių monetų idėja tikrai turi tam tikrų privalumų, vis dar yra daug veiksnių, kurie gali pernelyg lengvai paveikti jų vertę ir sukelti didžiulius finansinius nuostolius. Taigi, prieš investuodami į bet kurį stabilų monetą, būtinai patikrinkite, ar ji yra algoritminė, ar ne, kad suprastumėte, į ką investuojate savo pinigus.

Kas yra kriptovaliutos stabili moneta?

Skaitykite toliau