Kas yra nuolatinis kriptovaliutų praradimas?

Kriptovaliutų rinka yra nenuspėjama ir nepastovi, todėl yra daugybė būdų, kaip galite prarasti pinigus. Fondo praradimas kriptovaliutų pramonėje gali atsirasti dėl daugelio veiksnių, tokių kaip bloga investicija, turto pardavimas netinkamu laiku arba nuolatinis praradimas.

Bet kas yra nuolatinis praradimas ir ar tai vienas rizikingiausių kriptovaliutų elementų?

Kas yra nuolatinis praradimas?

Ypač neatsiejama kriptovaliutų rinkos dalis yra likvidumo fondai. Likvidumo fondai apima biržos ar panašios platformos naudotojus, kurie sutelkia savo turtą vienoje vietoje, kad platforma galėtų pasiekti tikslą.

Pavyzdžiui, „Ethereum blockchain“ blokų patvirtinimo procese naudoja statymo telkinius, vadinamą „staking“. Kadangi asmeniui reikia bent 32 ETH, kad jis būtų nepriklausomas blokų grandinės tikrintojas, daugelis nusprendžia sutelkti savo lėšas į investicinius fondus. Staking baseinuose gali būti tūkstančiai vartotojų ir yra labai populiarūs tarp kriptovaliutų vartotojų. Tačiau jie neapsieina be rizikos.

Statymo procese vartotojas dažnai turi užblokuoti dalį savo lėšų per visą statymo laikotarpį. Tačiau kadangi kriptovaliutų kainos nuolat svyruoja, beveik neabejotina, kad monetos kaina statymo laikotarpio pabaigoje skirsis nuo jos vertės prieš tai. Nors šie kainų skirtumai paprastai yra minimalūs, didelės pokyčių bangos rinkoje gali lemti reikšmingą monetos vertės sumažėjimą arba padidėjimą.

Jei kainų pokyčiai sukelia nepastovumą prekybos poroje, kol kas nors investuoja savo lėšas, tai gali sukelti negrįžtamus nuostolius. Didėjant kainų skirtumui tarp prekybos poros, kartu didėja ir jūsų ilgalaikių nuostolių rizika. Kai įvyksta nuolatinis nuostolis, įnešto kriptovaliutos vertė viršija tą, kurią galite gauti pasibaigus likvidumo fondui.

Nuolatinis praradimas taip pat dažnas prekiaujant poromis su viena stabilia moneta. Kadangi stabilios monetos yra mažiau pažeidžiamos drastiškų vertės pokyčių (nes jos yra susietos su tradicinėmis valiutomis ir atsargomis), tai lengva kad kitas poros kriptovaliutų kaina svyruotų dėl rinkos tendencijų, o stabili moneta išliks tokia, stabilus. Tačiau toks fondo praradimas gali įvykti neatsižvelgiant į tai, ar poroje yra stabili moneta.

Pažvelkime į nepaliaujamo praradimo pavyzdį, kad galėtume lengviau jį suprasti.

Greitas pavyzdys

Tarkime, kriptovaliutų vartotojas, vardu Markas, nusprendžia įnešti 80 „Algorand“ (ALGO) ir 2 „Cosmos“ (ATOM) į likvidumo fondą. Indėlio metu vienas ATOM yra vertas 40 ALGO. Tarkime, kad baseine iš viso yra 800 ALGO ir 20 ATOM, o Markas turi 10 proc.

Tada, kol Marko lėšos yra fonde, ATOM kaina kyla aukštyn, todėl vienas ATOM dabar vertas 80 ALGO. Tai reiškia, kad dabar egzistuoja didelis kainų skirtumas tarp dviejų žetonų prekybos poroje, todėl pasikeitė ir dviejų aktyvų santykis. Dėl šios priežasties arbitražo prekiautojai dabar pridės daugiau ALGO į fondą ir atims dalį ATOM.

Be to, dabar baseine yra 1600 ALGO ir 10 ATOM. Šiuo metu Markas nusprendžia, kad nori atsiimti savo lėšas iš investicinio fondo, nes jam susidaro įspūdis, kad jis praranda pinigus su mažesnėmis ATOM sumomis baseine.

Turėdamas 10% akcijų, Markas turi teisę atsiimti 160 ALGO ir 1 ATOM. Kadangi jo išimtų lėšų santykis skiriasi nuo tada, kai jie buvo įnešti, jo grąža dabar yra neigiama.

Ar galite atšaukti nuolatinį praradimą?

Kadangi fondo likvidumo teikėjai uždirba pinigų iš prekybos mokesčių, imamų už kiekvieną sandorį, sudarytą naudojant fondą, tokiu būdu gautas pelnas kartais gali kompensuoti nuostolius. Tačiau tai tikrai ne visada ir priklauso nuo nuostolių laipsnio dėl kainų pasikeitimo prekybos poroje.

Bet kas daro nuolatinį praradimą nelaikančiu? Na, o jei vartotojas nusprendžia laikyti savo lėšas likvidumo fonde po to, kai dėl kainų pokyčio prarado lėšas, ir jos atsistato dėl kito kainų poslinkio, praradimas yra tik laikinas. Praradimas tampa nuolatinis tik tada, kai vartotojas nusprendžia atsiimti savo lėšas po pradinio kainų pasikeitimo, kaip tai padarė Markas aukščiau pateiktame pavyzdyje.

Nuolatiniai nuostoliai šiuo metu paliečia labai didelę dalį asmenų, kurie naudojasi likvidumo fondais, nors daugelis apie tai nežino. Taip yra todėl, kad kartais naudotojo fonde esančių lėšų vertė gali net padidėti, tačiau tai vis tiek neduoda tokio pelno, palyginti su žetonų pirkimas ir laikymas (taip pat žinomas kaip HODLing). Baseino mokesčiai gali būti gana dideli, todėl jie gali greitai suvalgyti naudotojo pelną baseine.

Nenutrūkstamo praradimo išvengimas

Ilgalaikio nuostolio rizika yra daugumoje likvidumo fondų. Tačiau nuolatinio nuostolio tikimybė didėja, jei vienas arba abu prekybos poros žetonai yra nepastovi kainos atžvilgiu. Taigi, prieš įtraukdami į likvidumo fondą, visada turėtumėte šiek tiek ištirti prekybos poros žetonus, nes galite pastebėti, kad jų kainos yra labai nepastovios.

Taip pat verta žinoti apie automatizuotą rinkos formuotoją arba AMM, kurį naudojate likvidumo fonde. AMM yra decentralizuoto mainų protokolo tipas, skatinantis vartotojus tapti fondo likvidumo teikėjais. Pavedimų knygos biržose dažnai pakeičiamos AMM, užleidžiant vietą nepatikimam procesui, kurio metu galima tiksliai nustatyti prekybos porų kainas.

AMM taip pat naudojamos siekiant užtikrinti, kad pasikeitus kainai dviejų poroje esančių aktyvų santykis išliktų kuo labiau subalansuotas fonde. Jie veikia kaip tokių baseinų pagrindas, bet taip pat gali tapti problemiški, jei sumaišomi.

Kai kurie asmenys keičia AMM, suteikdami jiems klaidų, dėl kurių jūsų lėšos gali būti neribotam laikui įtrauktos į fondą. Taigi, kai norite tapti likvidumo teikėju, svarbu naudoti nusistovėjusius, patikimus AMM. Turėtumėte būti ypač atsargūs, jei baseinas siūlo grąžą, kuri atrodo per gera, kad būtų tiesa, pvz čia tikriausiai yra kažkoks piniginis laimikis, dėl kurio jums pasiseks blogiau nei buvote iš pradžių. Trumpai tariant, kuo prasčiau suprojektuota AMM, tuo labiau patiriate nuolatinių nuostolių.

Naudodami kriptovaliutą žinokite apie nuolatinį praradimą

Nuolatinis praradimas jau paveikė tūkstančių ar net milijonų asmenų kriptovaliutų atsargas, ir tai darys tol, kol rinkoje egzistuos likvidumo fondai. Taigi, jei naudojate likvidumo fondus arba ketinate tai padaryti, būtinai patikrinkite savo pasirinktą prekybos porą prieš ką nors įsipareigodami, nes tai gali sutaupyti nemažą fondą praradimas.

Per pastarąjį dešimtmetį buvo pavogta 12 milijardų dolerių kriptovaliutų

Skaitykite toliau

Apie autorių